◆经济复苏仍在过渡期中。2010年下半年，全球经济有望继续保持复苏势头，但由于对政策的依赖度较高，经济自我增长能力不足。在财政脆弱性逐步显现、政策回旋余地相当有限的背景下，“人工”催动的复苏仍不稳固。
◆紧缩政策或将缩水。由于2010年上半年以欧洲债务危机为代表的负面因素不断深化，给全球经济复苏蒙上了一层厚重的阴影，出于对经济“二次探底”的忧虑，全球收紧流动性的动作可能有所放松或推迟。
◆投资情绪有望好转。上半年欧债危机和欧元的动荡，引发了人们对经济“二次探底”的担忧和恐慌，市场对欧洲经济的短期前景过度悲观。下半年债务危机虽然会有反复，但投资情绪有望进入缓和期，风险资产则会修正之前过大的跌幅。
◆商品仍将维持振荡走势。随着欧债危机的缓和，风险资产价格有望在三季度反弹，但较难突破上半年的高点。四季度随着刺激政策“退出”预期的升温，商品价格上行压力将增大。
2010年年初，各项经济数据显示全球经济企稳迹象愈发明显，加之市场流动性充裕、金融市场的稳定，主要商品延续了2009年年底的涨势。不过之后，随着中国调高存款准备金率、美国部分企业季报差于预期、希腊公债违约担忧再起，市场转头向下。全球风险资产被大量抛售，商品、股票价格重挫。风险指数VIX急升，资金流回国债等避险资产，直到中国春节期间，风险资产价格才有所企稳。此后，欧洲债务危机成为了全球金融市场始终挥之不去的梦魇，美元因欧债危机被动上涨；以铜、原油为代表的大宗商品价格维持弱势振荡；黄金因避险魅力凸显，再次刷新历史记录。
对于下半年，经济复苏仍是支撑商品价格的根本，但超预期复苏的市场，隐藏着许多尴尬和不确定性，全球经济会否“二次探底”，泛滥的流动性如何收缩，恶性通胀会否来临，美元被动上行的趋势能否持续？这些因素将影响着下半年商品市场的走势。
宏观面
经济复苏仍在过渡期
今年上半年，全球经济的复苏进程好于市场预期。展望下半年，经济有望继续保持复苏势头，不过对政策的依赖度仍然较高，经济的自我增长能力不足。在财政脆弱性逐步显现、政策回旋余地已相当有限的背景下，“人工”催动的复苏仍不稳固。
数据显示，今年上半年，全球经济保持着去年四季度良好的复苏势头。尽管各国增长力度有所不同，但主要经济体的复苏进程好于市场预期，主要经济指标继续回升，整体呈现“V”型反转。国际货币基金组织（IMF）早前预测，世界产出有望在2010年增长约4.25％，其中发达经济体产出将增长2.25％，新兴和发展中经济体产出增长将超过6.25％。
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