此期间还有过一次回光返照。1995年8月18日，海南发展银行（以下简称海发行）开业，这是海南第一家股份制商业银行，由海南省政府控股。它背负“收拾旧山河”的厚望。然而1997年12月，中国人民银行做出决定将全省28家信用社全部并入海发行。当时信用社已是不折不扣的烫手山芋，大量贷款用于房地产和娱乐餐饮等第三产业，无一例外采取高息揽储的方式吸收存款，有的年利率高达25％。进入海发行之前已资不抵债、无法兑付到期存款。

　　1998年春节过后，海发行各营业网点前出现了取款人的长龙，原因是海发行吸纳信用社后信用度降低了。有人将定期变为活期，牺牲利息3万多元，还自称“胜利大逃亡”。越向后，海发行规定的每次取款数额越小，愤怒的取款人指着“存款自愿，取款自由”的承诺破口大骂。1998年6月，海发行被迫宣布行政关闭，这是新中国成立以来第一家被关闭的银行。

　　按照省政府要求，多个机关事业单位都将开户行转到海发行，海南发展研究院就转了800多万元过去，这些存款至今仍无下文。“10年了，不要说‘国资冰棍’，就是冰棍杆也化没了。”迟福林慨叹，“那真是个令人痛心的时代。”

　　除这次大张旗鼓尝试外，已执掌海南证券的文哲还暗中酝酿了另一个突围的宏大计划：他准备杀出海南求生，在全国已建立8个营业部。文哲计划收购20家营业部，同时增资扩股，做大盘子。1997年某日，文哲收到了马蔚华转给他的文件，人民银行总行同意海南证券扩股，但两天后马蔚华又给他打来电话，把文件收回去。总行给海南证券提了一个附加条件，必须要与大型国企港澳国际的子公司港澳信托合并。